市場の注目度が非常に高かった5月の米消費者物価指数（CPI）の結果は、大方の事前予想に反して幅広い項目で上昇が加速し、前年同月比の伸び率が40年ぶりの大きさを更新するに至った。つまり、市場の一部で強まっていた「インフレがピークに達して落ち着き始めている」との希望的観測を見事に打ち砕くこととなったのである。
たまらず、同日のNYダウ平均は前日比880ドル安と急落。米連邦準備制度理事会（FRB）が6月と7月だけでなく9月の米連邦公開市場委員会（FOMC）でも大幅利上げの実施を決定する可能性があるとの見方や、7月の利上げは0．75％ポイントになるとの見方まで台頭し始めており、米株価は一段の金融引き締めの影響や景気後退（リセッション）のリスクをもあらためて織り込まざるを得ない状況となった。
米CPIの結果を受けたドル/円は一旦134.40円処まで一気に上昇したものの、ほどなく米株価指数先物の急落や米10年債利回りの瞬間的な急落などを受けて133.50円台まで急落するといった非常に荒っぽい動きを見せた。ただ、その後は徐々にドル買い優勢の流れとなり、結局は同日朝方に位置していた水準＝134.48円処まで値を戻す「往って来い」の展開となった。
同日の夕方には一時133.36円まで下押す場面もあり、ドル/円の下方リスクが全く警戒されていなかったわけではない。既知のとおり、この日は財務省と金融庁、日銀が国際金融資本市場に関する情報交換会合を開き、足元の為替相場について「急速な円安の進行が見られ、憂慮している」との声明文を出した。財務省によると、3者会合で声明文を公表するのは「初めてのこと」であるという。
会合後には財務省の財務官から為替介入の可能性についての言及もなされていたわけであるが、ここまでが「精一杯の口先介入」という印象であったことも事実。今週は日銀金融政策決定会合後の黒田総裁会見が注目されるが、先週もそうであったように、総裁の発言はかえって市場に「円売りの口実」として利用されてしまうことが少なくないということも頭の片隅には置いておきたい。
まして、今週はFOMCで0.5％ポイントの利上げが決定される見通しであることに加えて参加メンバーらの経済見通しと金利見通し（ドットプロット）も公開される。
経済見通しにおいて景気後退懸念が示される可能性は高いが、それを踏まえてなお9月以降も大幅利上げが継続されるのかどうか、ドットプロット上に示されるメッセージからは目が離せない。ともすると、ドルは“独り勝ち”の展開になりやすく、結果としてドル/円が中期的に135円台の節目をクリアに上抜ける動きとなってもおかしくはない。
先週は週末にかけてユーロ/円やポンド/円などクロス円全般が弱含みとなっており、そのことがドル円の上値を押さえる一因となる可能性はある。ただ、クロス円が弱含みになったのはドルストレートが一段と強気に傾いたからでもあるわけで、その意味では今週もユーロ/ドルやポンド/ドルの下値リスクに引き続き警戒しておきたい。
ユーロ/ドルについては、先週行われた欧州中央銀行（ECB）理事会後のラガルド総裁会見の内容が市場で弱気材料と捉えられている。そのため、ECBの金融引き締めは「市場の織り込みよりも緩やかで短期的なものに留まるだろう」という方向に市場の見立ては変化してきている。
結果、ユーロ/ドルは一時1.0506ドルまで値を下げ、再び一目均衡表の日足「雲」に上値を押さえられる格好となった。つまり、今回もユーロ/ドルに対しては戻り売りで臨むのが正解だったということになる。
今週は英中銀が16日に金融政策委員会（MPC）を開き、0.25％ポイントの利上げを決定すると見られるが、結果的にポンド売りが一層強まりやしないかという点も注視しておきたい。
（06月13日 07：00）
最新の記事
第808回 ドル独り勝ちの様相 再び色濃く…
2022年06月13日
| 2024年03月18日 | 第889回 新たに公表されるドット・プロットが気になる… |
| 2024年03月11日 | 第888回 日・米株価に一時調整入りの可能性… |
| 2024年03月04日 | 第887回 「4万円」トライと日銀「ギアシフト」 |
| 2024年02月26日 | 第886回 当面の行方は「株価次第」 |
| 2024年02月19日 | 第885回 注目はエヌビディア決算発表後の株価！？ |
プロフィール
田嶋 智太郎（たじまともたろう）
昭和63年、慶応義塾大学卒業後、国際証券（現三菱UFJ証券）勤務を経て、経済ジャーナリストに転身。これまでにNHK「くらしの経済」、テレビ朝日「やじうまプラス」などのコメンテータを務め、年間で全国およそ200ヶ所の講演を続ける。現在は日経CNBC「一発回答！銘柄ナビ」レギュラー。「株に成功する技術と失敗する心理」（KKベストセラーズ）など著書も多数。
FX取引（外国為替証拠金取引）、商品CFD取引、証券取引、および暗号資産CFD取引（暗号資産関連店頭デリバティブ取引）に関するご注意
【パートナーズFXおよびパートナーズFXnano】
パートナーズFXおよびパートナーズFXnanoは、取引時の価格またはスワップポイントの変動、およびスワップポイントは支払いとなる場合があることにより、売付時の清算金額が買付時の清算金額を下回る可能性があるため、損失が生じるおそれがあります。また、証拠金の額以上の投資が可能なため、その損失の額が証拠金の額を上回るおそれがあります。売付価格と買付価格には差額（スプレッド）があります。パートナーズFXおよびパートナーズFXnanoの取引に必要な証拠金は、取引の額の4%以上の額で、証拠金の約25倍までの取引が可能です。法人コースの建玉必要証拠金金額は原則、一般社団法人金融先物取引業協会が算出した通貨ペアごとの為替リスク想定比率を取引の額に乗じて得た額とします。為替リスク想定比率とは、金融商品取引業等に関する内閣府令第117条第31項第1号に規定される定量的計算モデルを用い算出します。但し、一般社団法人金融先物取引業協会が為替リスク想定比率を算出していない通貨ペアにつきましては、一般社団法人金融先物取引業協会と同様の算出方法にて当社が算出した為替リスク想定比率を使用しております。取引手数料は無料です。なお、外貨両替については1通貨あたり0.20円、受渡取引については1通貨あたり0.10円の手数料をいただきます。
【CFD-Metals】
CFD-Metalsは、取引時の価格またはスワップポイントの変動、およびスワップポイントは支払いとなる場合があることにより、売付時の清算金額が買付時の清算金額を下回る可能性があるため、損失が生じるおそれがあります。また、証拠金の額以上の投資が可能なため、その損失の額が証拠金の額を上回るおそれがあります。売付価格と買付価格には差額（スプレッド）があります。CFD-Metalsの取引に必要な証拠金は、取引の額の5%以上の額で、証拠金の約20倍までの取引が可能です。
【証券】
国内上場有価証券の売買等に当たっては、最大で約定代金の2.75％の手数料（消費税込み）、最低手数料は取引形態等により異なり最大で2,750円（消費税込み）をいただきます。有価証券のお預りが無く、一定期間証券口座のご利用が無い場合等は、別紙 ①「手数料等のご案内」に記載の 証券口座維持管理手数料1,100円(消費税込み)をいただきます。国内上場有価証券等は、株式相場、金利水準、為替相場、不動産相場、商品相場等の価格の変動等および有価証券の発行者等の信用状況（財務・経営状況を含む）の悪化等それらに関する外部評価の変化等を直接の原因として損失が生ずるおそれ（元本欠損リスク）があります。
【暗号資産CFD】
暗号資産は法定通貨（本邦通貨又は外国通貨）ではなく、特定の者によりその価値を保証されているものではありません。暗号資産は、代価の弁済を受ける者の同意がある場合に限り代価の弁済に使用することができます。暗号資産CFDは、取引時の価格の変動により、売付時の清算金額が買付時の清算金額を下回る可能性があるため、損失が生じるおそれがあります。また、証拠金の額以上の投資が可能なため、その損失の額が証拠金の額を上回るおそれがあります。売付価格と買付価格には差額（スプレッド）があります。暗号資産CFDの取引に必要な証拠金は、取引の額の50%以上の額で、証拠金の約2倍までの取引が可能です。取引にあたり、営業日をまたいで建玉を保有した場合にはレバレッジ手数料が発生します。
取引開始にあたっては契約締結前書面を熟読、ご理解いただいた上で、ご自身の判断にてお願い致します。
〈商号〉株式会社マネーパートナーズ（金融商品取引業者・商品先物取引業者）
〈金融商品取引業の登録番号〉関東財務局長（金商）第2028号
〈加入協会〉日本証券業協会 一般社団法人金融先物取引業協会 日本商品先物取引協会 一般社団法人日本暗号資産取引業協会
