ドル円　　　　　103.50～104.80
ユーロ円　　　　114.30～115.80
ユーロドル　　　1.0950～1.1100
豪ドル円　　　　78.00～79.50

※コラム執筆時点における、筆者の予想レンジです。

市場が米利上げ期待を深める中、昨日発表されたFOMC議事録では利上げの根拠は強まっているが、若干雇用不安が残り、大半は更なる指標を見極めたいとの見解を理由に、利上げ見送りが僅差の判断であったことが判明している。
相対的には英ＥEU離脱による欧州金融市場への影響は限定的であるものの、数人は依然として下振れリスクがあると指摘しているように、FOMC内部では未だに見解が分かれているのが現状であろう。
いずれにしても、大半がインフレ上昇も下降圧力もほとんどないと言及しており、緩やかな利上げ方針には変わりがなく、やや市場が過剰反応している嫌いがあるだろう。
現時点ではポンド暴落や原油価格の上昇など複数の懸念材料が台頭しており、米利上げの実施時期は想定通りに12月と判断するのが妥当と言えるだろう。

一方、ドル円は米利上げ観測への期待を込めて、再び節目である105円に向けて底堅い展開を見せ始めている。
基本的には日米10年債利回りが更に拡大傾向を示していることがドル買い円売りを促しており、日経平均株価が再度17,000円台を回復すれば、ドル円105円台が視野に入るため、ドル円103円台半ば前後からのショートは自重して臨むことが一考であろう。

他方、ユーロドルはドル円と同様に、欧米金利差拡大を背景に、1.1000割れ目前まで下落基調を強めている。
そして、ポンドの動向に振り回される中、ユーロショートの積み上がりや割安感による買い戻しの動きが散見されるなど、市場は更に神経質な展開を余儀なくされている。
当面、1.1000割れ見てから始動が一考であり、レンジ幅を1.0950～1.1100まで拡大し、同レベルからのナンピン売買で対応することが賢明であろう。

●戦略的には、ドル円は日米金利差拡大を背景に底堅い展開と判断し、ドル円103円台半ば前後から押し目買いとともに、104円台後半からナンピン売りで待機することを勧める。一方、ユーロドルは前述したレンジ幅を重視し、1.09台半ば前後から押し目買いと共に、1.11前後からナンピン売りで対応することを勧める。

●邦銀勢によれば、株価動向を注視しながら底堅い展開と判断している。
輸出企業はドル円104円台以上から随時実施しており、現状では105円前後を視野に、104円台半ば以上からナンピン売りで待機している模様。
一方、輸入企業は、ドル円103円半ば前後から押し目買いを継続している模様。

●海外勢によれば、方向感に乏しい中、引き続き戻り売りを優先しており、現状ではユーロドル1.11前後からナンピン売りと共に、1.10割れから少なめの押し目買いで待機姿勢を強めている模様。

●クロス円は、ドル円103円台割れではロング、104円台後半ではショートをイメージし、115円台半ば前後からナンピン売りと共に、114円前後から押し目買いで待機することを勧める。
一方、豪ドル円は78円前後から押し目買いと共に、79円台半ば前後からナンピン売りで待機することを勧める。

通貨　　　　　　　売り　　　　　買い
ドル円　　　　　　103.20　　　105.55
ユーロ円　　　　　113.80　　　116.20
ユーロドル　　　　1.0905　　　1.1130
豪ドル円　　　　　77.70　　　 80.10

※筆者の独自取材による、国内機関投資家などからのストップロス・オーダーが多く出ているラインです。
新規注文の際や、保有ポジションの見直しを計るうえでの参考のひとつにしてください。

筆者の個人的なトレードによる収支実績及び売買予定を公開しています。
※文中の記号・略語については巻末の解説をご参照ください。