ドル円　　　　　111.30～112.80
ユーロ円　　　　131.50～133.00
ユーロドル　　　1.1750～1.1880
豪ドル円　　　　87.50～88.80

※コラム執筆時点における、筆者の予想レンジです。

米株式市場が連日史上最高値を更新する中、日経平均株価も年初来高値を更新するなど、世界的な過剰流動性資金を背景に更なる上昇が見込まれている。
ただ、株式市場では21年ぶりの高値圏まで上昇したものの、デフレ脱却宣言には至らず、株式市場のみがバブル到来と懸念の声も少なくなく、株高円安の構図を描きづらい相場環境にある。
その中、先週末に発表された米消費者物価指数（CPI）が予想を下回ったことで市場は12月の米利上げ期待は根強いものの、来年以降の利上げ観測がややトーンダウンしている嫌いがあり、拙速的にドルを買い戻す雰囲気ではなく、引き続きレンジ相場の様相が強まっている。

一方、ドル円は北朝鮮情勢に対する潜在的なリスク回避志向を踏まえて、ドル円112円割れへと警戒感を強める中、黒田日銀総裁は金融緩和の持続性を強調しており、日米の金融政策の二極化が鮮明であり、下値も限定的になっており、引き続きレンジ幅111.50～113.00円重視で対応することが賢明であろう。

他方、ユーロドルはカタルーニャ情勢を懸念以外には、特段のユーロ売り材料は見当たらないが、ECBの金融緩和縮小には時期尚早との見方が広がりつつあり、ドル円と同様に米金利差との比較を背景に、戻り売りが優勢になっている。
ドル円と同様に直近のレンジ幅1.1750～1.1900で対応することが一考であろう。

●戦略的には、ドル円は112円前後でのもみ合い相場が予想されるが、前述したレンジ幅を重視し、ドル円111円台半ば前後から押し目買いを勧めると共に、ドル円113円前後からナンピン売りで待機することを勧める。
一方、ユーロドルも同様に、前述したレンジ幅を重視し、1.17台半ば前後から押し目買いと共に、1.18台半ば以上からナンピン売りで待機することを勧める。

●邦銀勢によれば、様子見スタンスを継続しており、輸出企業はドル円113円前後を中心に、112円台半ば以上からナンピン売りで待機姿勢を強めている模様。
一方、輸入企業はドル円112割れから随時実施しており、現状では111円台半ば前後から押し目買いで待機している模様。

●海外勢によれば、方向感に乏しい中、ユーロドル1.19前後を中心に、1.18台半ば前後からナンピン売りで待機している模様。
一方、買いは1.17台半ば前後から押し目買いで対応している模様。

●クロス円は、ドル円111円台半ば前後ではロング、113円前後ではショートをイメージし、ユーロ円は131円台半ば前後から押し目買いと共に133円前後からナンピン売りで待機することを勧める。
一方、豪ドル円は87円台半ば前後からから押し目買いと共に、88円台後半からナンピン売りで待機することを勧める。

通貨　　　　　　　売り　　　　買い
ドル円　　　　　110.85　　　113.15
ユーロ円　　　　131.05　　　133.30
ユーロドル　　　1.1700　　　1.1925
豪ドル円　　　　87.05　　 　89.30

※筆者の独自取材による、国内機関投資家などからのストップロス・オーダーが多く出ているラインです。
新規注文の際や、保有ポジションの見直しを計るうえでの参考のひとつにしてください。

筆者の個人的なトレードによる収支実績及び売買予定を公開しています。
※文中の記号・略語については巻末の解説をご参照ください。