ドル円　　　　　110.50～111.50
ユーロ円　　　　135.30～136.50
ユーロドル　　　1.2180～1.2280
豪ドル円　　　　88.30～89.30

※コラム執筆時点における、筆者の予想レンジです。

米2年債利回りは足元で2.04％まで上昇する中、10年債利回りは2.6％程度で推移しており、2年債と10年債の利回り差（スプレッド）のフラット化が続いている。
一部では年内にも逆イールドになる可能性も指摘されているが、米2年債の上昇要因はFRBの金利正常化が起因しているが、反面、中長期運用を多用している機関投資家にとっては米国債の魅力が薄れているとも解釈できる。
その恩恵を受けやすいのはユーロ債、そして、オセアニアや英国債などが挙げられるが、米10年債利回りが3％前後まで上昇しない限り、相対的にドル売りに転じやすい相場環境を作り出しているのかもしれない。

一方、ドル円は日本株の伸び悩み、そして、トランプ米大統領は政府機関が閉鎖する可能性は非常に高いことを言及しており、米議会でのつなぎ予算案が不透明になっていることもドル売りを助長させている。
当面、上値限定的と判断すると共に、レンジ幅ドル円110.50～111.50円で待機策が一考であろう。

他方、ユーロドルは1.22台を維持しており、引き続き底堅い展開が予想されるが、依然として、ECB筋からはユーロ高けん制の動き、そして、更なる上昇局面では利益確定売りも散見されており、戻りは限定的と見なすほうが無難であろう。
引き続き直近のレンジ幅ユーロドル1.2150～1.2300重視で対応することが賢明であろう。

●戦略的には、ドル円は前述したレンジ幅を重視し、ドル円110円台半ば前後から押し目買いを勧めると共に、ドル円111円台半ば前後からナンピン売りで待機することを勧める。
一方、ユーロドルも同様に、1.21台半ば前後から押し目買いと共に、1.23前後からナンピン売りで対応することを勧める。

●邦銀勢によれば、株価動向を睨みながら、様子見スタンスを強めているが、輸出企業はドル円111円台半ば前後から112円前後まで断続的に散見されている模様。
一方、輸入企業はドル円111円割れから押し目買いを実施しており、現状ではドル円110円台半ば前後から押し目買いで対応している模様。

●海外勢によれば、方向感に乏しい中、レンジ幅を拡大し、現状ではユーロドル1.22割れから押し目買いと共に、1.22台後半からナンピン売りで待機姿勢を強めている模様。

●クロス円は、ドル円110円台半ば前後ではロング、111台半ば以上ではショートをイメージし、ユーロ円は135円台半ば割れから押し目買いを勧めると共に、136円台半ば前後からナンピン売りで待機することを勧める。
一方、豪ドル円は88円前後から押し目買いと共に、89円台半ば前後からナンピン売りで待機することを勧める。

通貨　　　　　　　売り　　　　買い
ドル円　　　　　110.00　　　112.15
ユーロ円　　　　134.70　　　137.00
ユーロドル　　　1.2120　　　1.2350
豪ドル円　　　　87.75　　　 90.00

※筆者の独自取材による、国内機関投資家などからのストップロス・オーダーが多く出ているラインです。
新規注文の際や、保有ポジションの見直しを計るうえでの参考のひとつにしてください。

筆者の個人的なトレードによる収支実績及び売買予定を公開しています。
※文中の記号・略語については巻末の解説をご参照ください。