ドル円　　　　　108.00～109.50
ユーロ円　　　　129.30～130.80
ユーロドル　　　1.1880～1.1230
豪ドル円　　　　85.50～87.00

※コラム執筆時点における、筆者の予想レンジです。

早朝に北朝鮮が予告もなしで弾道ミサイルを発射、襟裳岬東方の太平洋上に落下したことを受けて、市場は地政学リスクを背景に緊張感が走っている。
31日まで行われる米韓軍事合同演習の最中でもあり、更にリスク回避の円買いの動きが強まる可能性は否定できないが、反面、一過性の円買いに終わる可能性もあり、市場参加者はポジション縮小に比重を置かざるを得ない相場環境にある。
ミサイルの着弾地点が従来の南方グアム周辺から東方に変更されたのだろうが、米国側からの直接的な圧力を回避したい意向とも言えるが、当面、米国側が軍事行動に移る可能性は低く、相場への影響は限定的であろうが、拙速的なポジショニングは自重せざるを得ないだろう。

一方、ドル円は北朝鮮のミサイル発射を背景に円高が進行、軟調な株価気配を背景に、4月の年初来安値（108.134円）を意識せざるを得ない状況にある。
先週のジャクソンホールでのイエレンFRB議長やドラギECB総裁の講演では金融政策への言及なかったが、相対的にドルショートが膨らんでいる関係上、短期筋としてもドル円108円割れトライには慎重になり始めてはいる。
いずれにしても、予測不可能な段階にある以上、戻り売り優先で対応することが賢明であろう。

他方、ユーロドルは心理的節目であるユーロドル1.20ドルが完全に視野に入っており、また、地政学的リスクの受け皿を背景に底堅い展開が予想される。
ただ、ユーロロングの積み上がりやユーロ高けん制の動きにも配慮せざるを得ない状況であり、同レベル以上からの高値掴みには要注意だろう。

●戦略的には、ドル円はレンジ幅を107.50～109.50円まで拡大し、ドル円108円割れから押し目買いと共に、109円台以上からナンピン売りで待機することを勧める。
一方、ユーロドルは底堅い展開と判断し、1.19割れから押し目買いと共に、1.12前後からナンピン売りで待機することを勧める。

●邦銀勢によれば、北朝鮮情勢を考慮し、更に様子見スタンスを強めている。
輸出企業はドル円109円台半ば前後を中心に、109円台以上からナンピン売りで待機姿勢を強めている模様。
一方、輸入企業は108円台半ば前後から押し目買いを実施しており、現状では108円前後から押し目買いで対応している模様。

●海外勢によれば、地政学的リスクを背景に下値は限定的と見なしているが、現状では1.19前後から押し目買いと共に、1.20前後からナンピン売りで待機姿勢を強めている模様。

●クロス円は、ドル円108円割れではロング、109円台半ば前後ではショートをイメージし、ユーロ円は129円台半ば前後から押し目買いと共に131前後からナンピン売りで待機することを勧める。
一方、豪ドル円は85円台半ば前後から押し目買いと共に、87円前後からナンピン売りで待機することを勧める。

通貨　　　　　　　売り　　　　買い
ドル円　　　　　107.45　　　109.80
ユーロ円　　　　128.85　　　131.20
ユーロドル　　　1.1845　　　1.1270
豪ドル円　　　　85.00　　 　87.30

※筆者の独自取材による、国内機関投資家などからのストップロス・オーダーが多く出ているラインです。
新規注文の際や、保有ポジションの見直しを計るうえでの参考のひとつにしてください。

筆者の個人的なトレードによる収支実績及び売買予定を公開しています。
※文中の記号・略語については巻末の解説をご参照ください。