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今週の為替相場、武市はこう見る

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今週の為替相場、武市はこう見る [2019年8月19日(月)]

2019年08月19日

 流動性の乏しい先週、マーケットは“リスク回避”に傾斜しました。
 「米中通商懸念」「イタリア政局不安」「アルゼンチン・デフォルト懸念」「香港デモ拡大懸念」、さらには米2年/10年債利回りで“逆イールド”まで発生しており、これを背景にした「世界的な景気失速懸念」まで意識されました。

 一方で安値は週初(12日)の“105.050円”に留まっており、それ以上、そこからさらに“下値を拡大”することはありませんでした。
 こうして取っ替え引っ替えしてネガティブ要因を持ち込んだ割に、“下値が堅い”も見られています。
 そしてそれ以降は、いわゆる“膠着(上値が重いが、下値も堅い)”を地で往く動きを続けています。

 今週のポイントと見られるのは、「ネガティブ要因の深化の有無」と「その巻き戻し具合」と見るのが自然です。
 “イメージは下方向”へと傾斜しているものの、“円買いポジション”はすでに膨らんでおり(シカゴIMMの円買い越しは、2016年11月以降最大の+24,742枚)、それでいて“流動性は回帰”すると見られるからです。
 そして“下押し(ドル戻り売り)圧力”は根強いものの、いつ“ポジション調整(ドル買い・円売り戻し)”が発生してもおかしくない状況でもあるということになります。

 “節目(105円ライン)割れのストップロス”への警戒を緩めることはできませんが、より警戒すべきは“巻き戻し”と考えておくべきかもしれません。
 キッカケになり得るのは、「ジャクソンホール会議(経済政策シンポジウム:22-24日)」辺りか…?


※月曜日が日本の祝日の際は、翌営業日の更新となります。

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プロフィール

  • 著者近影 武市佳史(たけちよしふみ)
    大阪府出身。ファイナンシャル・プランナー(AFP)。 日本におけるFX(外国為替証拠金取引)の草創期より業務に従事。現在ではマネーパートナーズのチーフアナリストとして、為替コラムの執筆やWebセミナーの講師を務めるだけでなく、日経CNBCを始めとする数々のメディアに出演・寄稿している。


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