取引所などを介さず、売り手と買い手が直接に取引すること。顧客の出す注文に対して、証券会社やブローカーが取引の相手方となって応じる取引。取引価格も、取引の方法も、当事者同士の交渉によって決まる。OTC、Over The Counterとも。