金融工学における理論の一つ。無作為（ランダム）の状況を指し、日本語訳の酔歩（酔っ払いが千鳥足でふらふらと移動する動き）に良く似た動きを示す。為替変動は先読みの出来ないランダム・ウォークと仮定する理論が多い。